Чем рыночная стоимость доли отличается от действительной

Рыночная стоимость это цена, за которую долю купил бы независимый покупатель на открытом рынке, с учётом скидок за отсутствие контроля и низкую ликвидность. Действительная стоимость это другое понятие из корпоративного права: по пункту 2 статьи 14 закона 14-ФЗ она равна части стоимости чистых активов общества, пропорциональной размеру доли, и считается по данным бухгалтерской отчётности. У прибыльной компании с недооценёнными на балансе активами действительная стоимость часто оказывается ниже рыночной. Какая величина нужна, зависит от ситуации: для выхода участника закон требует именно действительную.

Учитывается ли скидка за то, что доля не даёт контроля

Да, если считаем рыночную стоимость. Пакет без права единолично принимать решения на общем собрании получает скидку за неконтрольный характер, а доля в непубличной компании ещё и скидку за низкую ликвидность: покупателя на неё ищут месяцами. Для действительной стоимости по закону 14-ФЗ такие скидки не применяются, она считается напрямую от чистых активов.

Примет ли суд отчёт об оценке доли

Отчёт независимого оценщика оценивается судом наравне с другими доказательствами по части 3 статьи 86 ГПК РФ, заранее установленной силы у него нет. Суд смотрит на членство оценщика в саморегулируемой организации и обоснованность расчёта. Вторая сторона вправе заявить рецензию или ходатайствовать о судебной экспертизе, поэтому каждое число в отчёте должно прослеживаться до источника.

Бизнес и ценные бумаги

Оценка доли в ООО: рыночная и действительная стоимость

Оценка доли в ООО отвечает на вопрос, сколько стоит конкретный процент в компании на нужную дату. Ответ бывает двух видов: рыночная стоимость, за которую долю купил бы независимый покупатель, и действительная стоимость, расчётная величина из закона об ООО.

Путают их постоянно, а сумма получается разной в разы.

Отчёт нужен при продаже доли третьему лицу или другому участнику, дарении, разделе имущества, залоге по кредиту, наследовании и корпоративных спорах.

Считаем по федеральному стандарту ФСО № 8 и закону 135-⁠ФЗ, с разбором финансовой отчётности и структуры владения.

Стоимость работот 90 000 ₽

ФорматОтчёт в бумаге и в электронном виде

Где работаемМосква и вся Россия

Срок. Срок работы задают масштаб компании, состав имущества на балансе и то, нужен ли отдельный расчёт действительной стоимости, точную дату сдачи фиксируем в договоре.

Оставить заявку +7 495 741-60-71

Оценка доли в ООО: рыночная и действительная стоимость

Работа

Что входит в оценку доли в ООО

Разбор устава и списка участников: размер доли, ограничения на отчуждение, преимущественное право покупки
Финансовый анализ отчётности компании за три года: активы, обязательства, выручка, рентабельность
Расчёт рыночной стоимости всей компании по доходному, сравнительному и затратному подходам
Отдельный расчёт действительной стоимости доли по пункту 2 статьи 14 закона 14-⁠ФЗ, когда она нужна по ситуации
Скидка за неконтрольный характер пакета и скидка за низкую ликвидность доли в непубличной компании
Отчёт с обоснованием каждой цифры, расчётными таблицами и источниками данных

Ситуации

Когда заказывают оценку доли в ООО

Продаю долю другому участнику или третьему лицу и не знаю, сколько просить

Считаем рыночную стоимость пакета с учётом скидки за неконтрольный характер и низкую ликвидность, если доля не даёт контроля

Общество отказывает мне в согласии на продажу доли, ссылается на преимущественное право

Определяем цену, по которой участники вправе выкупить долю по статье 21 закона 14-⁠ФЗ, чтобы спор шёл с цифрой, а не на глаз

Делим долю в ООО при разводе

Оцениваем компанию на дату, важную для раздела, показываем стоимость доли отдельно от остального имущества супругов

Закладываю долю в ООО банку под кредит

Готовим отчёт с учётом требований залоговой службы и ФСО № 9, включая расчёт при вынужденном сроке продажи

Наследую долю умершего участника, нотариус просит стоимость

Оцениваем долю на день открытия наследства и оформляем отчёт под расчёт пошлины в наследственном деле

Выхожу из общества и хочу понять, на какую сумму рассчитывать

Объясняем разницу между рыночной и действительной стоимостью доли и переводим на страницу про выход участника, где расчёт разобран подробно

Документы

Какие документы нужны для оценки доли в ООО

Достаточно копий или сканов. Если чего-то нет, скажем, где это получить.

Устав общества и список участников или выписка из ЕГРЮЛБухгалтерская отчётность компании за три последних года и за последний отчётный периодРасшифровки основных статей баланса: основные средства, запасы, дебиторская и кредиторская задолженностьПеречень имущества компании: недвижимость, оборудование, транспортДоговор, из-за которого нужна оценка: купли-продажи, залога, брачный, или заявление о выходеСвидетельство о смерти и документы о родстве, если оценка идёт в наследственное дело

Порядок работы

Как проходит оценка доли в ООО

Заявка и документы

Уточняем размер доли, цель оценки, дату и вид стоимости: рыночная или действительная. Составляем задание на оценку по ФСО IV, подписываем договор и соглашение о конфиденциальности.

Анализ компании

Разбираем отчётность и структуру владения, изучаем устав на предмет ограничений, при необходимости выезжаем и осматриваем имущество на балансе.

Расчёт стоимости

Считаем стоимость компании по трём подходам, переходим к стоимости доли, применяем скидки за неконтрольный характер и низкую ликвидность либо считаем действительную стоимость по чистым активам.

Готовый отчёт

Передаём отчёт с расчётными таблицами, источниками и документами оценщика. По запросу защищаем расчёт перед вторым участником, банком или судом.

По каким законам работаем

Основа расчёта это Федеральный закон от 29.07.1998 № 135-⁠ФЗ и федеральный стандарт ФСО № 8 «Оценка бизнеса», утверждённый приказом Минэкономразвития России от 01.06.2015 № 326, вместе с ФСО I, II, III, IV, V и VI из приказа Минэкономразвития России от 14.04.2022 № 200.
Корпоративную часть задаёт Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-⁠ФЗ: пункт 2 статьи 14 определяет действительную стоимость доли как часть стоимости чистых активов общества пропорционально размеру доли, статья 21 регулирует продажу доли третьему лицу и преимущественное право других участников, а статья 23 задаёт порядок выплаты действительной стоимости при выходе участника или приобретении доли обществом.

Стоимость

Сколько стоит оценка доли в ООО

За что	Стоимость
Доля в компании с выручкой до 50 млн ₽ в год	от 90 000 ₽
Доля в компании с выручкой до 250 млн ₽ в год	от 150 000 ₽
Доля в компании с выручкой до 700 млн ₽ в год	от 450 000 ₽
Доля в компании с выручкой свыше 700 млн ₽ в год	от 900 000 ₽

Точную стоимость называем после того, как увидим документы по объекту.

Частые вопросы

О чём спрашивают про оценку доли в ООО

Рыночная стоимость это цена, за которую долю купил бы независимый покупатель на открытом рынке, с учётом скидок за отсутствие контроля и низкую ликвидность.

Действительная стоимость это другое понятие из корпоративного права: по пункту 2 статьи 14 закона 14-⁠ФЗ она равна части стоимости чистых активов общества, пропорциональной размеру доли, и считается по данным бухгалтерской отчётности.
У прибыльной компании с недооценёнными на балансе активами действительная стоимость часто оказывается ниже рыночной.
Какая величина нужна, зависит от ситуации: для выхода участника закон требует именно действительную.

Цена привязана к выручке компании, а не к размеру самой доли: разбирать отчётность приходится целиком независимо от процента. Компания с выручкой до 50 млн ₽ в год от 90 000 ₽, до 250 млн ₽ от 150 000 ₽, до 700 млн ₽ от 450 000 ₽, свыше 700 млн ₽ от 900 000 ₽.

Устав, список участников или выписка из ЕГРЮЛ, бухгалтерская отчётность за три года с расшифровками, перечень имущества компании и документ, из-за которого понадобилась оценка: договор, заявление о выходе или брачный спор. Данные закрываются соглашением о конфиденциальности.

Да, если считаем рыночную стоимость.

Пакет без права единолично принимать решения на общем собрании получает скидку за неконтрольный характер, а доля в непубличной компании ещё и скидку за низкую ликвидность: покупателя на неё ищут месяцами.
Для действительной стоимости по закону 14-⁠ФЗ такие скидки не применяются, она считается напрямую от чистых активов.

Устав вправе требовать согласия участников или общества на продажу доли третьему лицу, а закон 14-⁠ФЗ в статье 21 даёт другим участникам преимущественное право её выкупить по цене предложения третьему лицу либо по заранее определённой уставом цене. Отчёт об оценке в этой ситуации даёт объективную цену, от которой отталкиваются переговоры.

Отчёт независимого оценщика оценивается судом наравне с другими доказательствами по части 3 статьи 86 ГПК РФ, заранее установленной силы у него нет.

Суд смотрит на членство оценщика в саморегулируемой организации и обоснованность расчёта.
Вторая сторона вправе заявить рецензию или ходатайствовать о судебной экспертизе, поэтому каждое число в отчёте должно прослеживаться до источника.